来源: 達利歐：霍爾木茲海峽爭奪將是一場終極決戰

全球最大對衝基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前發文稱，隨著中東衝突持續升級，美伊圍繞霍爾木茲海峽控制權的爭奪將成為一場“終極決戰”。

達利歐直言，如果美國失去對這條關鍵航道的控制，極有可能重演英國在上世紀50年代蘇伊士運河危機中的歷史－－不僅意味著軍事挫敗，更將標誌著現有世界秩序的加速崩潰。

一切取決於誰控制海峽

達利歐指出，關於當前戰局，觀察者們已達成罕見共識：勝負的衡量標準清晰得近乎殘酷－－誰能確保霍爾木茲海峽的安全通行。

“如果伊朗仍然保有對霍爾木茲海峽通行權的控制，甚至僅僅保留談判籌碼，那麼美國將被判定為戰敗，伊朗將被判定為獲勝。”他寫道。

無論失敗的原因是反戰政治、軍事實力不足還是聯盟瓦解，結果衹有一個。達利歐警告，這將構成美國的“蘇伊士運河時刻”。

1956年埃及挑戰英國對蘇伊士運河的控制，標誌著大英帝國全球影響力的不可逆轉衰落。達利歐將這一歷史模板與當下對照：一個被認為較弱的勢力，向世界主導力量發起挑戰，爭奪關鍵貿易航線的控制權。全世界都在旁觀，並根據結果調整態度－－人心與資本會迅速向勝利者聚攏。

“承受痛苦的能力比施加更重要”

達利歐援引特朗普此前的強硬表態作為對比－－總統曾警告伊朗將面臨“前所未有的軍事後果”和“死亡、烈火與憤怒”。但他觀察到，各國政策制定者私下裡普遍存在疑慮：“當真正艱難的時刻來臨，他打得贏嗎？”

這引出了達利歐眼中一條殘酷的戰爭原則：“在戰爭中，一方承受痛苦的能力，甚至比其施加痛苦的能力更為重要。”

他認為，伊朗的策略是設法拖延戰爭、逐步升級，深知美國公眾和領導層承受持久戰爭的能力極為有限。如果這場戰爭被打得足夠痛苦、足夠漫長，美國終將放棄戰鬥－－而世界各地的盟友也將由此看清：美國不會在關鍵時刻保護他們。

“協議毫無價值”

儘管近期出現一些試圖通過外交途徑結束戰爭的討論，但達利歐對任何解決方案都不抱幻想。

“所有人都清楚：任何協議都無法真正解決這場戰爭，因為協議毫無價值。”他寫道。

無論結果如何，接下來發生的一切－－將霍爾木茲留在伊朗手中，還是奪走控制權－－很可能成為這場衝突中最慘烈的階段。雙方都清楚，如果美國未能兌現承諾，後果將是災難性的；反之，如果特朗普贏得這場決戰，將極大增強他的權威，展示美國實力。

“大周期”中的一環

達利歐將當前衝突置於其經典的“大周期”框架中審視。他指出，驅動歷史興衰的有五大力量：長期債務周期、國內政治周期、國際地緣政治周期、技術進步、自然事件。

“中東當前正在發生的一切，只是這個大周期在當下這一刻的小小組成部分。”他寫道。

達利歐警告，當世界主導力量持有儲備貨幣，卻因財政過度擴張而暴露弱點，同時失去軍事與金融雙重控制時，盟友與債權人將喪失信心，儲備貨幣地位將動搖，債務資產將遭拋售，貨幣將走軟－－尤其是相對於黃金。

在文章結尾，這位以研究歷史周期著稱的投資者回歸務實身份：“我不是政治人物，我只是一個必須對未來下注的務實之人，通過研究歷史來汲取教訓，幫助自己做出更好的判斷。”

他暗示，當大國衝突進入“叢林法則”階段，當關鍵水道成為博弈焦點，傳統的資產安全邏輯可能失效－－歷史經驗表明，在這樣的時期，黃金往往比信貸資產更能保值。