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美國商務部經濟分析局5日公布，今年6月份美國當月貿易逆差驟降16%，至602億美元；其中包括美國對華貿易逆差環比暴跌約三分之一，至95億美元。這是21年半以來美國月度對華貿易逆差的最低水平。在連續五個月下降之後，美國對華貿易逆差已減少222億美元，降幅達70%。

這是否說明特朗普的“關稅戰”已經得逞？此間專家並不以為然，反而對貿易減少削弱美國經濟競爭力，經濟活動活躍度衰弱的前景更感擔憂。

首先，美國6月份貿易逆差驟降，主要是因為前幾個月，美國進口商和消費者為了規避特朗普廣泛施加的“對等關稅”而提前囤貨。這使得今年3月份美國貿易逆差達到創紀錄的1383億美元。現在隨著特朗普的“對等關稅”逐步落地，這種搶購囤貨行為也逐漸消停，進口明顯減少，出口基本不變，貿易逆差也就自然銳減。這一點近幾個月在美中貿易上表現得尤其明顯，基本上會跟隨特朗普對華發動“貿易戰”的節奏，以及貿易談判的起伏而波動。

上周，特朗普在8月1日的自我設定的最後期限之前，發布了一系列通知，告知數十個貿易夥伴：將對其出口到美國的商品徵收更高的進口稅。隨著美國對進口商品徵收的關稅稅率從10%到41%將於8月7日生效，耶魯大學預算實驗室目前估計，美國整體平均關稅稅率已從特朗普今年1月重返白宮前的2%至3%，飈升至18.3%，為1934年以來的最高水平。

美中雙方上周剛在瑞典進行最新一輪接觸，雙方代表達成共識，將推動談判期限展延，從原定的8月12日再延長90天。美財長貝森特稱，是否確定延期仍需交由特朗普定奪。特朗普8月5日在接受CNBC採訪時稱：“我們離達成協議已經非常接近了。我們和中國的關係非常好。”

美國目前對大多數中國進口商品徵收30%的關稅，這個稅率在談判期間會延續。高關稅勢必導致美國從中國的進口商品成本明顯上升，進口動力減弱。6月份美國自中國進口商品降至189億美元，為2009年以來的最低月度水平。

製造業回流美國非朝夕之功，在美國普通消費品嚴重依賴外國供應鏈的時候，從中國進口減少，需要尋找替代貨源，但美國對幾乎所有的貿易夥伴都施加“對等關稅”，許多勞動密集型出口國被征關稅更高。這就勢必導致美國消費品的漲價。

新關稅可能每年為美國政府帶來2500億的收入，這將使得債台高築的美國政府，不管誰執政，都很難擺脫關稅的誘惑。但進口量的減少，終究將導致關稅收入回落，長遠地更可能導致美國經濟增長乏力。耶魯大學預算實驗室預測，現有的關稅將使每年美國GDP減少1150億美元；由於關稅導致物價水平上漲，美國每戶家庭每年平均要額外多支出2400美元。

安盛保險集團首席經濟學家莫埃克認為，關稅最終會轉嫁到美國消費者身上，這也是美聯儲的觀點。他指出，關稅也對美國經濟產生負面影響，影響程度會有多大，有專家計算：在12個月時間裡，美國的國內生產總值會損失0.75個百分點，到2026年年底，甚至損失會達到1個點。這雖然不是世界末日，但問題嚴重。 

路透社指出，儘管第二季度美國經濟以3.0%的年化增速實現增長，而第一季度則收縮了0.5%。但這一表面數據掩蓋了經濟活動削弱的跡象。

《紐約時報》指出，最近幾個季度，貿易和庫存的大幅波動扭曲了美國的經濟增長。許多預測人士預計未來幾個月情況會惡化，因為關稅擾亂了供應鏈，特朗普政府的移民政策和政府裁員開始對經濟造成衝擊。上周五公布的5月、6月和7月就業數據弱於預期，為這種觀點提供了更多證據。而特朗普對就業數據感到憤怒，解雇了勞工統計局的局長。

牛津經濟研究院5日預計，全年美國貿易量將下降，因庫存水平高企、企業和消費者支出疲弱以及價格上漲都打壓了對商品的需求。不過該公司補充稱，儘管預計會出現下滑，但經濟低迷“可能不像最初預期的那麼嚴重”。

佩斯大學經濟學教授馬克·溫斯托克表示，由於大多數美國企業嚴重依賴國際供應鏈，擬議中的關稅可能會降低美國企業的競爭力和盈利能力，並減少增長機會。他說：“關稅不會讓美國再次偉大。”