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2019年外貿面臨三大挑戰
作者 中評社
2019年2月1日


来源:

http://hk.crntt.com/doc/1053/1/3/7/105313720.html?coluid=7&kindid=0&docid=105313720&mdate=0121075031

 

201812月份,中國進出口總值3854.4億美元,增長-5.8%。其中,出口2212.5億美元,增長-4.4%;進口1641.9億美元,增長-7.6%。貿易差額570.6億美元。

  一、外部因素導致12月份出口同比負增長

  證券日報發表交通銀行首席經濟學家連平、交通銀行金融研究中心高級研究員何飛文章介紹,201812月份出口同比增長-4.4%,創2018年單月同比最低增速,三方面因素導致12月出口同比下降:

  一是全球經濟增速放緩導致外需強勁勢頭減弱。201812月份,摩根大通全球、美國、歐元區的製造業PMI分別為51.5%54.1%51.4%,雖然都保持在榮枯線以上,但都創下了2017年以來的新低;韓國、澳大利亞、中國台灣、南非的製造業PMI(或PMI)分別為49.8%49.5%44.8%49%,都位於榮枯線以下。相比201712月份,中國主要出口國家及地區的經濟景氣狀況減弱,外需開始受到明顯影響。201812月份的波羅的海幹散貨指數均值低於2017年同期284點。從主要出口國家及地區數據看,201812月份中國對美國、歐洲、日本、巴西、印度、南非、澳大利亞、中國台灣的出口增速都為負值。

  二是201812月份出口增速受到2017年同期高基數影響。201712月份出口金額2315.23億美元,為2017年全年的最高值,出口增速為10.73%,出口金額和增速基數雙高。在此情況下,201812月份的出口增速不佳顯而易見。

  三是貿易摩擦帶來的滯後影響開始集中顯現。12月份,貿易摩擦導致的國內企業搶出口行為進入尾聲。儘管過去幾個月,中央與地方及時出台了一系列支持出口企業的政策,各地對出口類民營企業和小微企業給予了更多支持,但這些政策的紅利釋放需要一個過程,政策對衝作用尚無法立刻顯現。

  從2018年全年來看,中國出口2.48萬億美元,同比增長9.9%。出口總金額表現較好的同時,出口目的地進一步拓展,對一帶一路沿線國家出口增速高於整體出口增速。出口商品結構進一步優化,民營企業出口占出口總值的比重進一步提升,繼續保持第一大出口主體地位。

  二、內部需求減弱是進口負增長的主因

  文章分析,201812月份進口同比增長-7.6%,創2017年以來最低增速,影響因素有三方面:

  一是大宗商品進口價格繼續下跌。201812月份,國際大宗商品價格繼續下跌,CRB綜合、油脂、食品、家畜、金屬、工業原料、紡織品指數均值較201712月分別下跌16.4627.1510.9747.0643.2621.489.56點。全球油價繼續下跌,WTI原油均價下跌至48.98美元/桶,較201712月均價低9美元/桶。儘管部分商品的進口量有所增加(比如原油),但由於價格下跌明顯,進口總額增長受到顯著制約。

  二是經濟下行壓力加大。2018年三季度,中國經濟實際GDP增速降至6.5%,相比二季度下滑0.2個百分點,這是自2015年以來首次出現的新情況。201812月份製造業PMI49.4%,自20168月份以來首次跌破榮枯線。這表明中國經濟下行壓力繼續加大,經濟下行和內需放緩均不利於進口擴大。比如,從進口量看,201812月份的大豆進口量為572萬噸,較2017年同期大幅減少383萬噸。

三是2017年同期金額高基數。201712月份進口金額1776.72億美元,為2017年全年的最高值,進口金額高基數對201812月份的進口額擴大構成制約。

  從2018年全年來看,中國進口2.13萬億美元,同比增長15.8%,進口增速略低於2017年的16.11%。進口總體表現較好,包括集成電路、水海產品等在內的部分重要設備和關鍵零部件優質消費品進口保持了較快增長。

  三、2019年外貿面臨三大挑戰

  文章指出,從中美發布的看,雙方在1月初舉行的貿易談判取得了階段性成果。當前,貿易摩擦暫時休戰,一定程度上降低了企業的悲觀預期,但尚未從根本上提振企業出口信心,預計農曆年初出口繼續放緩的概率較大,出口同比或繼續負增長。預計中美談判會在2019年一季度取得實質性突破,基於此,企業信心在二季度將逐步回升,出口增速也將有所恢復。

  隨著逆周期調節、擴大開放、降低進口關稅等政策不斷釋放紅利,外貿結構進一步優化,預計2019年進出口規模將保持平穩。當然,在2018年高基數影響下,隨著應激式進出口增長風頭過去,2019年外貿增速尤其是出口增速放緩的概率較大。

  從目前來看,2019年外貿仍面臨三大挑戰:

  一是全球經濟下行壓力進一步加大或導致貿易增速放緩。2019年全球經濟增長同步放緩的概率較大,發達經濟體中美歐經濟或觸及本輪復甦拐點,預計美國和歐盟經濟2019年的增速將分別放緩至2.5%1.5%2019年新興經濟體經濟下行壓力或進一步加大,大宗商品價格持續走低將對以資源生產加工和出口為主的國家影響顯著。

  二是主要經濟體貨幣政策取向不一增加了外貿環境的不確定性。201812月份,美聯儲的議息會議聲明將漸進加息,點陣圖顯示2019年的加息次數為2次,近日鮑威爾的鴿派言論則加大了貨幣政策的不確定性。歐央行的議息會議確認於2018年底結束量化寬鬆政策,但未明確表態何時首次加息。日本央行的金融政策決策會議決定繼續維持超寬鬆貨幣政策不變。主要發達經濟體貨幣政策搖擺將加大外貿企業的匯率風險。

  三是WTO改革方向尚不明確、多邊貿易規則或受到衝擊,外貿將面臨長期挑戰。當前,多邊貿易體系改革愈發成為共識,但在如何改革方面存在諸多分歧,尤其在是否遵循現有基本原則和核心價值觀上,發達國家與發展中國家的觀點明顯不一致。貿易體系改革結果將顯著影響中國外貿長期走勢。

 

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