01/01/2023 第一百八十七期
 
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为应对下一个中国做好准备
作者 斯蒂芬•S•罗奇 译者 王胜炜
2013年9月1日


 

编者注:我们感谢史蒂芬•罗奇教授给我们许可,将这篇文章翻译成中文,并发布此文的英文和中文版本于www.ChinaUSFriendship.com; 英文版本首刊于http://www.realclearworld.com/articles/2013/07/05/get_ready_for_the_next_china_105300.html

 

下一个中国即将到来。然而,美国仍然迷恋著旧中国,对世界第二大经济体正在进行的重大转变毫无准备。71011日在华盛顿特区举行的美中战略与经济对话,将提供两国重塑很可能是21世纪最重要经济关系的重大机遇。

 

中国無疑地正在有所行动。对于将战略转移到一个更加平衡、以消费拉动增长的模式的争论已经结束,重点在于如何落实。第十二个五年计划奠定了策略,用三个支持消费的支柱辅助以服务为主导的就业增长、以城市化驱动的收入杠杆、和一个更强大的社会安全体系。但要让球滚动,是艰难的,尤其是考虑到中国地方政府和国有企业权力集团根深蒂固的惯性。

 

在中国国家主席习近平和国务院总理李克强新的领导下,已经打破了僵局。随着其管理的最初几个月的一系列惊人举动,中国的财政和货币当局已经获得新的行政指令。2013年初的经济增长放缓并没有荻得中国政府典型的积极财政刺激。相反地,新的领导层似乎对国内生产总值(GDP)增长7.5%至8%表示认可。同样地,央行也并不急于遏制6月的流动性危机,而是利用这个机会,警惕银行,尤其是“影子银行” ,避免返回无制约和过度的信贷扩张。

 

中国宏观经济稳定新政策所透露的讯息是明确的:无约束的超增长日子已经一去不复返。值得注意的是,这个讯息因为得到了一个重要的政治支持而加强;习近平相当神秘地强调“群众路线” 的教育活动,旨在解决形式主義、官僚主義、享樂主義和奢靡這“四風”所产生的问题,强调针对中国共产党一种新的政治纪律。中共正在敦促重新调整自己,以符合公民的核心利益,以及他们所需要的公平和稳定的经济基础。

 

这种新的思维方式只有当中国改变其增长模式时才有效。以服务业为主导的增长动力,是以消费者为主导的中国经济的重要支柱之一,与国内生产总值增长有显着降幅的趋势是一致的。这是因为每单位中国生产值中,服务业比制造业和建筑业能多产生约30%的工作机会;容许中国经济增长在78%的范围内,而不是像以前的10%,也能够达到吸收所有重要劳动力和稳定社会的目标。同样地,如果中国想要开始吸收它过剩的储蓄,以刺激消费者的需求,有纪律和以市场为基础的信用配额,可以缓和过度的不赢利投资。

 

随着新一届领导集体拥抱一个非常不同的政策与政治,中国别无选择地必须积极向前迈进,实施以消费为主导的平衡。美国需要接受这个可能性的来到,因为它会决定与中国即将对话的方式。这就提出了四个关键的问题:

 

第一,中国以消费为主导的增长会给予美国的一个重要的机会。随着美国消费者过去五年来的消费冻结,特别是自2008年第一季度以来,通胀调整后的消费支出的平均年增长率仅为0.9%,美国迫切需要一个新的经济增长源。中国是美国的第三大及增长最迅速的出口市场。华盛顿的谈判者应该努力推行进入中国市场,以确保美国企业和它们的工人有机会利用中国的转型。

 

第二,与第一有关,是中国的服务市场有一个潜在的富矿。在世界所有主要的经济体中,中国的服务业占其国内生产总值的43%,比率最小。在合理的假设下,到2025年,中国的服务业规模可能会增加12万亿美元左右。在互相联接的世界里流通越来越多的情况下,中国服务业未来的爆长力,对从零售贸易、运输、到酒店及金融服务的对外服务公司而言,可能转化成为一个意外的收获,金额高达6万亿美元。美国拥有世界上最大和最具活力的服务部门,这可能是一个难得的机会。美国的谈判代表尤其是应该硬推进入中国的服务市场。

 

第三,是美国谈判代表放弃敲打中国货币的时候了。从一开始它就是个错题,毕竟,美国反映在2012年的102个不同国家的多边贸易不平衡赤字,不会有双边的解决方案。这种多边失衡,源于美国前所未有的储蓄缺口,与政治灵感所引发的对中国货币操纵的指责,毫不相干。此外,人民币自20057月以来已经上升了35%,中国的经常账户顺差也已经萎缩至不到其国内生产总值的3%,敲打中国货币的理论是站不住脚的。美中战略与经济对话已被中国货币问题劫持了太长的时间。

 

第四,对网络攻击的担忧,应该立即提升至这两国之间的一个优先级问题。早在6月的习奥峰会,美国就因此而强调了近期公开披露的中国网络攻击美国军事和商业目标的证据。两国元首一致同意从7月初对话开始时,成立一个工作小组专注于这个问题。然而,自本次峰会以来,美国前国家安全局的合约工作者所披露的美国国家安全局所谓的棱镜(PRISM) 和特定入侵行動(TAO)方案,显示美方在这方面也绝非处于下风,并为这个有争议的问题,提供了一个新的角度。随着这两个国家积极参与网络间谍,处理这个关键问题的紧迫性,已经无庸置疑。

 

中国和美国的经济正处于关键时刻,都需要重新平衡:中国需要减少储蓄、增加消费,而美国需要节省更多、消费更少;同时,两国都需要成长到足以吸收剩余的劳动力:美国有结构性的失业,中国则有广大贫困的农村人口。中国已经有一个策略和计划,还有许下承诺的新领导层,以适合的速度推进其再平衡的议程。美国没有这些。

 

美国秉持反对任何有规划性的战略和事物的哲学思考,仍然坚定地承诺“看不见的手”的智慧。这种智慧现在是值得怀疑的。

 

但是,还有另一种扭曲。随着中国转向消费主导的增长,它会开始动用储蓄盈余和经常账户盈余,这可能导致庞大的3.4万亿美元外汇储备的减少,从而减低中国对美元资产的需求。如果美国最大的外国债权人不再购买美国国债,是谁,和以什么条件,还会资助一个看似长期的美国储蓄短缺?

 

我们生活在一个不对称的世界,但两个相互依存经济体的这种不对称的再平衡,可能会给美国和中国带来巨大的挑战。即将举行的中美战略与经济对话为两国提供了一个机会,去把握这些结构性变化所带来的影响。

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史蒂芬•S•罗奇曾任摩根士丹利亚洲主席及该公司首席经济学家,目前為耶鲁大学杰克逊全球事务研究所高级研究员及耶鲁大学管理学院高级讲师。他的近作是《不平衡:中美的相互依赖》(耶鲁大学出版社,即将在2014年1月出版)。电邮信箱: stephen.roach@yale.edu
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